مثل حرفه‌ای ها ترید کن

شی جین پینگ از زمان به قدرت رسیدن در سال 2012، اصلاحات اقتصادی را به عنوان راهی برای دستیابی به "رویای چینی" تبلیغ کرده است. برخی از اقدامات اصلاحی با هدف تعمیق بازارهای مالی چین و دادن نقش بیشتری به بازارهای سهام در تامین مالی سرمایه گذاری شرکت ها انجام شده است. ایالات متحده که خانه عمیق ترین بازارهای مالی در جهان در نظر گرفته می شود، ممکن است فقط نقشه هایی برای توسعه بازار سهام داشته باشد که دولت چین به دنبال آن است. در زیر مروری بر بازارهای سهام ایالات متحده و چین با نکات برجسته در مورد برخی از تفاوت های منحصر به فرد است.
نکته های کلیدی

بازارهای سهام چین بسیار جوان‌تر از بازارهای ایالات متحده هستند، با بورس شانگهای و بورس اوراق بهادار شنژن به دهه‌ها قبل، در حالی که بورس نیویورک به قرن‌ها پیش باز می‌گردد.
بورس‌های آمریکا بزرگ‌تر از بورس‌های چین هستند. تا سپتامبر 2022، NYSE دارای ارزش بازار 28.8 تریلیون دلار است، در حالی که بازار بورس شانگهای دارای ارزش بازار 7.05 تریلیون دلار است.
بازارهای سهام در چین به شدت به اقتصاد در سطح فردی و شرکتی مرتبط نیستند، در حالی که در ایالات متحده، بازارها بسیار مرتبط هستند.
شرکت‌های چینی نیز به جای اتکا به وام‌های بانکی و سود انباشته، کمتر از شرکت‌های آمریکایی از تامین مالی سهام استفاده می‌کنند.
سرمایه گذاران نهادی نقش غالب در بازارهای ایالات متحده دارند، در حالی که بازارهای چین تحت سلطه سرمایه گذاران خرده فروشی هستند.
بازارهای چین عمدتاً متعلق به سرمایه گذاران چینی است، با کمی بیش از 5٪ سهام متعلق به سرمایه گذاران بین المللی. بازارهای ایالات متحده ترکیبی از سرمایه گذاران داخلی و بین المللی دارند.

بیشتر بدانید:

آغاز

بازارهای سهام چین در مقایسه با بازارهای ایالات متحده نسبتاً جوان هستند. در حالی که تاریخچه بورس اوراق بهادار شانگهای (SSE) به دهه 1860 باز می‌گردد، اما پس از بسته شدن در سال 1949، زمانی که کمونیست‌ها قدرت را به دست گرفتند، در سال 1990 بازگشایی شد. بورس اوراق بهادار شنژن (SZSE) نیز در همان سال افتتاح شد

در حالی که بورس اوراق بهادار هنگ کنگ (HKG) در سال 1891 تأسیس شد (و هنگ کنگ به عنوان یک منطقه خودمختار سیاسی از سرزمین اصلی چین فعالیت می کند)، برای اولین بار شروع به فهرست کردن بزرگترین شرکت های دولتی چین در اواسط دهه 1990 کرد.

در مقایسه، بازار سهام ایالات متحده بیش از دو قرن قدمت دارد، با بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) که پس از امضای قرارداد باتون‌وود در وال استریت در سال 1792 تکامل یافت. بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE).6

از آن زمان، تعدادی از بورس‌های دیگر در ایالات متحده رشد کرده‌اند. کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) 24 بورس اوراق بهادار ملی ثبت‌شده را فهرست می‌کند، که دومین بورس مهم پس از NYSE، Nasdaq است که در 1971.78 تأسیس شد.
بورس ها
ایالات متحده

NYSE

ارزش بازار: 28.8 تریلیون دلار
تعداد شرکت های پذیرفته شده در بورس: 2,243910
کتاب سفارش الکترونیکی (EOB) ارزش معاملات سهام: 14.4 تریلیون دلار

نزدک

ارزش بازار: 27.79 میلیارد دلار11
تعداد شرکت های پذیرفته شده در بورس: 3,30010
ارزش معاملات سهام EOB: 16 تریلیون دلار

چین

بورس اوراق بهادار شانگهای

ارزش بازار: 7.05 تریلیون دلار 12
تعداد شرکت های پذیرفته شده در بورس: 2,13712

بورس اوراق بهادار شنژن

ارزش بازار: 4.5 تریلیون دلار13
تعداد شرکت های پذیرفته شده در بورس: 2,69613

بورس اوراق بهادار هنگ کنگ

ارزش بازار: 45.35 میلیارد دلار14
تعداد شرکت های پذیرفته شده در بورس: 6015

نقش در اقتصاد

علیرغم اینکه برخی از بزرگترین صرافی های جهان هستند، بازارهای سهام چین هنوز نسبتاً جوان هستند و به اندازه آمریکا در اقتصاد ایالات متحده نقش برجسته ای در اقتصاد چین ندارند.

علاوه بر این، در حالی که شرکت‌های ایالات متحده به شدت به تأمین مالی سهام وابسته هستند، در چین تنها درصد کمی، که اغلب حدود 5 درصد است، از کل تأمین مالی شرکت‌ها توسط سهام تأمین می‌شود. شرکت های چینی به شدت به وام های بانکی و سود انباشته متکی هستند.

با توجه به سرمایه گذاران، سهام بخش بزرگی از ثروت خانوار در ایالات متحده را تشکیل می دهد، به طوری که در سال 2019 حدود 53 درصد از جمعیت صاحب سهام هستند. حدود 7 درصد از سهامداران چینی

بازارهای سهام آشکارا نقش بسیار بیشتری در اقتصاد ایالات متحده نسبت به اقتصاد چین در هر دو سطح سرمایه گذار و شرکت ایفا می کنند. در حالی که این بدان معنی است که اقتصاد چین نسبتاً از فراز و نشیب های مخرب در بازار سهام محافظت می شود، همچنین به این معنی است که شرکت ها در فرصت های تامین مالی محدود می مانند، عاملی که می تواند رشد کلی اقتصادی را مهار کند.
ابزاری برای رشد اقتصادی؟

در حالی که اقتصاد ایالات متحده نقش مهمی در افزایش سرمایه‌گذاری برای شرکت‌هایش ایفا می‌کند، بازار سهام چین اغلب به یک کازینو تشبیه شده است که تحت سلطه سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی است که به جای جستجوی سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت سالم، ثروت خود را قمار می‌کنند.

با این حال، در سال 2020، با افزایش تسلط نهادی، نفوذ سرمایه گذاران خرد در بازار سهام چین کاهش یافت. طبق گزارش China Renaissance، یک بانک سرمایه گذاری، دارایی سرمایه گذاران حرفه ای از سهام شناور آزاد در شانگهای و شنژن به بیش از 70 درصد افزایش یافت. سهام در اختیار معامله گران خرده فروشی در همین دوره به 23 درصد کاهش یافت

مطالعات نشان می دهد که افزایش نسبت سرمایه گذاران حرفه ای و نهادی نسبت به سرمایه گذاران خرد عادی به بهبود کیفیت و کارایی بازارهای سهام کمک می کند. به نظر می‌رسد این امر منطقی است زیرا سرمایه‌گذاران حرفه‌ای در تجزیه و تحلیل ارزش‌های بنیادی به جای انگیزه ترس و نشاط غیرمنطقی ماهرتر هستند.

برای مقایسه بهتر بازارهای سهام چین در مقابل بازارهای سهام ایالات متحده روی لینک زیر کلیک کنید:

https://www.investopedia.com/articles/investing/092415/chinas-stock-markets-vs-us-stock-markets.asp
گشودگی به سرمایه گذاری خارجی

برخلاف ایالات متحده و هر بازار سهام عمده دیگری در جهان، بازارهای چین تقریباً به طور کامل برای سرمایه گذاران خارجی ممنوع است. در آوریل 2022، ارزش بازار چین 11.1 تریلیون دلار بود و سرمایه گذاران خارجی بیش از 600 میلیارد دلار سهام چینی داشتند. 1920

سهام چین به سه دسته تقسیم می شود: سهام A، سهام B و سهام H. سهام A عمدتاً در میان سرمایه گذاران داخلی در مبادلات شانگهای و شنژن معامله می شود، اگرچه سرمایه گذاران نهادی خارجی واجد شرایط (QFII) نیز مجاز به مشارکت با مجوز ویژه هستند. سهام B عمدتاً توسط سرمایه گذاران خارجی در هر دو بازار معامله می شود، اما برای سرمایه گذاران داخلی با حساب های ارزی نیز باز است. سهام H مجاز به معامله توسط سرمایه گذاران داخلی و خارجی به طور یکسان است و در بورس هنگ کنگ فهرست شده است.

با وجود اینکه بازارهای سهام چین در حال بازتر شدن به روی سرمایه گذاری های خارجی هستند، سرمایه گذاران بین المللی همچنان نگران جهش خود هستند.
جمعبندی

علیرغم داشتن کل سرمایه کل بازار بر اساس استانداردهای بین المللی، بازارهای سهام چین هنوز کاملا جوان هستند و نقش کمتری نسبت به ایالات متحده دارند. از آنجایی که تامین مالی سهام می تواند عامل مهمی برای رشد اقتصادی باشد، چین از توسعه بیشتر بازارهای خود سود زیادی دارد. دسترسی بیشتر به سرمایه گذاران خارجی گامی در جهت تعمیق بازارهای مالی آن است، اما مانع اصلی غلبه بر عدم اعتماد سرمایه گذاران خواهد بود.

برای آشنایی بیشتر با فارکس این مطلبرا بخوانید!